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転換社債（ＣＢ）
発行企業の普通株式に転換できる権利を与えられている社債。投資家は一定期間を過ぎれば株式に転換して売却することができるため、株価が上昇していれば値上がり益が得られます。もちろん社債として満期まで持ちつづけることもできますし、株式に転換して株として保有することもできます。
転換社債は元本が保証されているため株式よりもリスクが低く、一般的に株式の配当よりも高い利子収入が得られるというメリットもあります。つまり転換社債は株式と社債の両方の性格を併せ持っており、投資家にとっては株式よりも有利で安定した商品といえます。
一方、企業にとっても、発行する際に定める利率（発行利率）が通常の社債よりも低いため、低金利で社債を発行し資金を調達できるという利点があります。
社債は会社にとっては借金ですが、株式に転換された時点で借金を返す必要がなくなる上、資本金に組み入れられて資本金が充実する点も大きなメリットといえます。
なお、転換社債を株式に転換する際、株式1株を得るために必要な転換社債の額面金額のことを「転換価格」と呼びます。
また株式に転換可能な期間（転換請求期間）は、通常発行後半月～2ヶ月後から償還日の前日までとされています。